南方兴盛先锋混合A

南方兴盛先锋混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方兴盛先锋混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.82%，四季平均换手约76.2%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.96%)、半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国太保、宝丰能源、格力电器、海大集团、立华股份。2026 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 农林牧渔 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 5.79% 调整至 8.54%，农林牧渔 由 0% 至 7.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三环集团、华鲁恒升、宝丰能源、山东黄金，退出 中天科技、华通线缆、国邦医药、电投能源。Q3 再平衡：新进 TCL科技、世纪华通，退出 三环集团、华鲁恒升、宝丰能源、海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 7.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、宝丰能源、格力电器、海大集团，退出 TCL科技、世纪华通、山东黄金、渝农商行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、煤炭、电力设备 等方向；净加仓 农林牧渔(+7.28pp)、电子(+3.86pp)、房地产(+3.44pp)；净降配 有色金属(-2.96pp)、煤炭(-2.88pp)、电力设备(-3.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（5.79%→10.28%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、AI算力/光模块）；相应下降：资源/有色(-2.96pp)、AI算力/光模块(-3.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.96pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三环集团、华鲁恒升、宝丰能源、山东黄金、新城控股、海大集团、海尔智家；退出：中天科技、华通线缆、国邦医药、电投能源

2026-03-31 新进：TCL科技、世纪华通；退出：三环集团、华鲁恒升、宝丰能源、海大集团、海尔智家、紫金矿业

2026-06-30 新进：中国太保、宝丰能源、格力电器、海大集团、立华股份、立讯精密；退出：TCL科技、世纪华通、山东黄金、渝农商行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。