中欧瑾灵灵活配置混合A

中欧瑾灵灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧瑾灵灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.52%，四季平均换手约89.9%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.65%)、AI算力/光模块(0.57%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.22%）。最近一季新进Top10：东山精密、中芯国际、冰轮环境、寒武纪、工业富联。2026 年调仓：新进 25 笔（4 盈 / 21 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.95%。

Q3 再平衡：新进 中国太保、中际旭创、兴业证券、唐山港，退出 厦钨新能、容百科技、山金国际、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中芯国际、冰轮环境、寒武纪，退出 中信证券、中国国航、中国太保、中国平安，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+2.5pp)、电子(+4.95pp)、机械设备(+1.93pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国太保、中际旭创、兴业证券、唐山港、招商银行、江苏银行；退出：厦钨新能、容百科技、山金国际、拓普集团、紫金矿业、龙佰集团

2026-06-30 新进：东山精密、中芯国际、冰轮环境、寒武纪、工业富联、新易盛、杰瑞股份、源杰科技、芯碁微装；退出：中信证券、中国国航、中国太保、中国平安、中金黄金、兴业证券、唐山港、招商银行、江苏银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/21；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。