国寿安保稳瑞混合C

国寿安保稳瑞混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳瑞混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.42%，四季平均换手约70.97%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.95%)、AI算力/光模块(2.89%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.06%→期末 2.89%）。最近一季新进Top10：东威科技、中兴通讯、京东方A、山东玻纤、帝尔激光。2026 年调仓：新进 20 笔（2 盈 / 18 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.77% 调整至 5.41%，通信 由 0% 至 4.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中密控股，退出 三环集团。Q3 再平衡：新进 中国平安、伊利股份、伟星新材、公牛集团，退出 中密控股、宁德时代、恒瑞医药、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东威科技、中兴通讯、京东方A、山东玻纤，退出 中国平安、伊利股份、伟星新材、公牛集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+2.9pp)、通信(+4.12pp)、建筑材料(+2.39pp)；净降配 电力设备(-2.25pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.95%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.95pp)、AI算力/光模块(+2.89pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.89% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.61% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中密控股；退出：三环集团

2026-03-31 新进：中国平安、伊利股份、伟星新材、公牛集团、华纬科技、古井贡酒、歌尔股份、芒果超媒、软控股份；退出：中密控股、宁德时代、恒瑞医药、恺英网络、禾望电气、精达股份、聚和材料、贵州茅台、金雷股份

2026-06-30 新进：东威科技、中兴通讯、京东方A、山东玻纤、帝尔激光、恒瑞医药、新易盛、福立旺、英诺激光、西子洁能；退出：中国平安、伊利股份、伟星新材、公牛集团、华纬科技、古井贡酒、歌尔股份、立讯精密、芒果超媒、软控股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/18；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。