中欧睿泓定开混合
(004848)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中欧睿泓定开混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧睿泓定开混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.34%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.69%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.69%）。四季度新进Top10：万科A、中天科技、大金重工、日月股份、金地集团。2021 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.3400% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0153 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 电力设备 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 7.63%，电力设备 由 0% 至 6.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三人行、宁波华翔、我乐家居，退出 喜临门、新经典、梦百合。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 8.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万润股份、中材国际、大华股份、天宇股份，退出 三人行、中国汽研、久立特材、凌霄泵业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中天科技、大金重工、日月股份，退出 万润股份、佰仁医疗、大华股份、天宇股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、建筑材料、机械设备 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.87pp)、计算机(+2.2pp)、国防军工(+3.54pp)；净降配 轻工制造(-5.12pp)、传媒(-8.99pp)、建筑材料(-2.75pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.69%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.69% | +3.69 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.63% | +7.63 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.3% | +6.30 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.69% | +3.69 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 7.37% | 3.54% | +3.54 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.7% | 2.87% | +2.87 |
| 汽车 | 1.76% | 4.6% | 2.82% | 2.24% | +0.48 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 8.42% | 2.2% | +2.20 |
| 传媒 | 11.09% | 10.5% | 6.62% | 2.1% | -8.99 |
| 轻工制造 | 5.12% | 1.87% | 0.0% | 0.0% | -5.12 |
| 建筑材料 | 2.75% | 1.74% | 0.0% | 0.0% | -2.75 |
| 机械设备 | 1.89% | 1.45% | 0.0% | 0.0% | -1.89 |
| 医药生物 | 2.49% | 2.39% | 4.47% | 0.0% | -2.49 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.48% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 8.08% | 5.19% | 0.0% | 0.0% | -8.08 |
| 银行 | 5.45% | 5.52% | 0.0% | 0.0% | -5.45 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 3.69% | +3.69 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三人行、宁波华翔、我乐家居；退出：喜临门、新经典、梦百合
2021-09-30 新进：万润股份、中材国际、大华股份、天宇股份、火炬电子、纳思达、鸿远电子；退出：三人行、中国汽研、久立特材、凌霄泵业、宁波银行、我乐家居、鲁阳节能
2021-12-31 新进：万科A、中天科技、大金重工、日月股份、金地集团；退出：万润股份、佰仁医疗、大华股份、天宇股份、火炬电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁波华翔 | 3.17 | 11.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 我乐家居 | 1.87 | -7.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三人行 | 2.39 | -24.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 喜临门 | 3.46 | 24.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新经典 | 2.49 | -37.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 梦百合 | 1.66 | -11.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 纳思达 | 3.03 | 27.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大华股份 | 5.39 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万润股份 | 2.48 | 25.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天宇股份 | 1.85 | -2.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中材国际 | 2.7 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鸿远电子 | 5.35 | 18.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 火炬电子 | 2.02 | 7.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鲁阳节能 | 1.74 | 42.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 5.52 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 久立特材 | 5.19 | 16.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 凌霄泵业 | 1.45 | -7.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国汽研 | 1.43 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 我乐家居 | 1.87 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三人行 | 2.39 | -24.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万科A | 2.38 | -3.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大金重工 | 3.44 | -19.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金地集团 | 5.25 | 10.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中天科技 | 3.69 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 日月股份 | 2.86 | -37.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大华股份 | 5.39 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万润股份 | 2.48 | 25.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天宇股份 | 1.85 | -2.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 火炬电子 | 2.02 | 7.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 佰仁医疗 | 2.62 | -0.66 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。