汇添富全球医疗混合(QDII)美元现钞 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富全球医疗混合(QDII)美元现钞 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.71%，四季平均换手约82.07%。四季度新进Top10：安进、科伦博泰生物-B、罗氏制药、赛默飞世尔科技。2025 年调仓：新进 1 笔（1 盈 / 0 亏）；退出 1 笔（规避 0 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.7100% |
| 平均换手 | 82.0700% |
| 持股集中度 | 0.0162 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 13.49% |
| 年化波动率 | 13.81% |
| 最大回撤 | -10.07% |
| 夏普比率 | 0.78 |
| 索提诺比率 | 1.05 |
| 同类排名 | 前 10%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 68.1 | 偏强 |
| 波动 | 24.6 | 较小 |
| 风险 | 76.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：恒瑞医药；退出：Elevance Health Inc、Revolution Medicines Inc、波士顿科学、礼来、福泰制药、科伦博泰生物、艾伯维、西维斯健康、雅培、默沙东
2025-09-30 新进：强生、波士顿科学、泰尼特保健、礼来、科伦博泰生物、西维斯健康、诺华制药、赛多利斯生物技术公司、阿斯利康、默沙东；退出：恒瑞医药
2025-12-31 新进：安进、科伦博泰生物-B、罗氏制药、赛默飞世尔科技；退出：波士顿科学、科伦博泰生物、西维斯健康、默沙东
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.0 | 37.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 科伦博泰生物 | 11.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 艾伯维 | 2.54 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 雅培 | 3.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 波士顿科学 | 3.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 西维斯健康 | 4.56 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | Elevance Health Inc | 3.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 礼来 | 3.8 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 默沙东 | 6.78 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | Revolution Medicines Inc | 3.31 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 福泰制药 | 7.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 科伦博泰生物 | 9.13 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿斯利康 | 3.06 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 波士顿科学 | 4.57 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 西维斯健康 | 2.57 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 赛多利斯生物技术公司 | 2.66 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 强生 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 礼来 | 4.02 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 默沙东 | 3.07 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 诺华制药 | 3.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 泰尼特保健 | 3.56 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.0 | 37.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安进 | 1.98 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 罗氏制药 | 2.0 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赛默飞世尔科技 | 2.1 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 波士顿科学 | 4.57 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 西维斯健康 | 2.57 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 默沙东 | 3.07 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 1/0；退出 规避/错失 0/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。