中邮健康文娱灵活配置混合A

中邮健康文娱灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮健康文娱灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.37%，四季平均换手约75.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：三人行、中国巨石、中赋科技、水晶光电。2026 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 传媒 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.43% 调整至 47.27%，传媒 由 6.93% 至 10.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中孚实业、华盛锂电、多氟多、天赐材料，退出 厦钨新能、巨人网络、恺英网络、新易盛。Q3 电子行业持仓占比从 14.29% 升至 40.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中文在线、协创数据、恺英网络、易点天下，退出 中孚实业、中际旭创、华盛锂电、多氟多，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三人行、中国巨石、中赋科技、水晶光电，退出 中文在线、恺英网络、福晶科技、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、通信 等方向；净加仓 环保(+4.5pp)、电子(+28.84pp)、传媒(+3.43pp)；净降配 电力设备(-3.52pp)、通信(-8.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.61% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、华盛锂电、多氟多、天赐材料、工业富联、英维克；退出：厦钨新能、巨人网络、恺英网络、新易盛、景旺电子、芯原股份

2026-03-31 新进：中文在线、协创数据、恺英网络、易点天下、环旭电子、福晶科技、立讯精密、蓝思科技、鹏鼎控股；退出：中孚实业、中际旭创、华盛锂电、多氟多、天赐材料、工业富联、源杰科技、胜宏科技、英维克

2026-06-30 新进：三人行、中国巨石、中赋科技、水晶光电；退出：中文在线、恺英网络、福晶科技、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。