中银证券聚瑞混合C

中银证券聚瑞混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券聚瑞混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.44%，四季平均换手约86.73%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：凯莱英、工商银行、招商证券、招商轮船、益诺思。2026 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 1.17% 调整至 4.88%。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中国东航、中国神华、中国铝业，退出 东方财富、中信证券、宁德时代、工商银行。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宁德时代、完美世界、璞泰来、百奥赛图，退出 东山精密、中国神华、中国铝业、中际旭创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯莱英、工商银行、招商证券、招商轮船，退出 中国东航、宁德时代、璞泰来、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、电子、有色金属 等方向；净加仓 传媒(+1.61pp)、医药生物(+3.71pp)；净降配 电力设备(-1.92pp)、非银金融(-4.92pp)、电子(-3.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；相应下降：资源/有色(-2.11pp)、新能源/电力设备(-1.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.92pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.11pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.92pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中国东航、中国神华、中国铝业、中际旭创、南方航空、新易盛、盐湖股份；退出：东方财富、中信证券、宁德时代、工商银行、广发证券、指南针、蓝思科技、迈威生物

2026-03-31 新进：宁德时代、完美世界、璞泰来、百奥赛图、药明康德、藏格矿业、赣锋锂业、鹏辉能源；退出：东山精密、中国神华、中国铝业、中际旭创、南方航空、寒武纪、新易盛、盐湖股份

2026-06-30 新进：凯莱英、工商银行、招商证券、招商轮船、益诺思、精测电子、美迪西；退出：中国东航、宁德时代、璞泰来、紫金矿业、藏格矿业、赣锋锂业、鹏辉能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 17/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。