格林伯元灵活配置A

格林伯元灵活配置A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

格林伯元灵活配置A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.53%，四季平均换手约70.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.54%)、新能源/电力设备(1.91%)。四季度新进Top10：万华化学、云铝股份、华通线缆。2025 年调仓：新进 18 笔（12 盈 / 6 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.13%。

Q2 末换仓：新进 会稽山、匠心家居、吉比特、工业富联，退出 五粮液、今世缘、古井贡酒、山西汾酒。Q3 再平衡：新进 宁德时代、德赛西威、歌尔股份、洛阳钼业，退出 会稽山、匠心家居、晨光生物、潮宏基，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 3.23% 升至 7.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、云铝股份、华通线缆，退出 德赛西威、歌尔股份、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电子(+3.66pp)、有色金属(+7.13pp)、传媒(+2.21pp)；净降配 食品饮料(-83.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.91pp)、资源/有色(+2.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.66pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 工业富联、德赛西威、歌尔股份、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华通线缆、宁德时代、工业富联、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 云铝股份、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华通线缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：会稽山、匠心家居、吉比特、工业富联、晨光生物、潮宏基、立讯精密、紫金矿业、航亚科技、药明康德；退出：五粮液、今世缘、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份、舍得酒业、贵州茅台、迎驾贡酒、酒鬼酒

2025-09-30 新进：宁德时代、德赛西威、歌尔股份、洛阳钼业、牧原股份；退出：会稽山、匠心家居、晨光生物、潮宏基、航亚科技

2025-12-31 新进：万华化学、云铝股份、华通线缆；退出：德赛西威、歌尔股份、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/6；退出 规避/错失 14/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。