鑫元鑫趋势灵活配置混合C

鑫元鑫趋势灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元鑫趋势灵活配置混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.84%，四季平均换手约66.27%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.52%)、新能源/电力设备(2.64%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.93%→期末 6.52%）。最近一季新进Top10：华勤技术、宇瞳光学、易德龙、顺络电子。2026 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.77% 调整至 27.6%。

Q2 末换仓：新进 *ST明德、四会富仕、家联科技、新宝股份，退出 三环集团、四方股份、瑞纳智能、莱克电气。Q3 再平衡：新进 三环集团、兴通股份、杰瑞股份、正泰电器，退出 *ST明德、中航光电、四会富仕、家联科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.95% 升至 27.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华勤技术、宇瞳光学、易德龙、顺络电子，退出 兴通股份、正泰电器、盛航股份、苏美达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、国防军工、家用电器 等方向；净加仓 电子(+22.83pp)；净降配 商贸零售(-2.11pp)、国防军工(-2.07pp)、家用电器(-2.15pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（2.41%→6.52%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.59pp)；相应下降：军工/高端制造(-2.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.52% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.16% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.41% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：*ST明德、四会富仕、家联科技、新宝股份、美的集团；退出：三环集团、四方股份、瑞纳智能、莱克电气、诺瓦星云

2026-03-31 新进：三环集团、兴通股份、杰瑞股份、正泰电器、盛航股份、立讯精密；退出：*ST明德、中航光电、四会富仕、家联科技、新宝股份、美的集团

2026-06-30 新进：华勤技术、宇瞳光学、易德龙、顺络电子；退出：兴通股份、正泰电器、盛航股份、苏美达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。