泓德致远混合A

泓德致远混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泓德致远混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.53%，四季平均换手约49.17%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.76%)。最近一季新进Top10：上海机场、中国太保、平安银行、海康威视。2026 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 家用电器 为核心配置方向，持仓占比由 2.42% 调整至 4.76%。

Q2 末换仓：新进 华泰证券、陕鼓动力，退出 国电电力、爱博医疗。Q3 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 4.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国核电、京沪高铁、国电电力、贵州茅台，退出 华泰证券、扬杰科技、浙江鼎力、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、中国太保、平安银行、海康威视，退出 伯特利、国电电力、贵州茅台、顺丰控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电子、医药生物 等方向；净加仓 计算机(+3.5pp)、银行(+1.69pp)、家用电器(+2.34pp)；净降配 汽车(-5.3pp)、电子(-2.79pp)、医药生物(-5.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（1.72%→4.76%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.34pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华泰证券、陕鼓动力；退出：国电电力、爱博医疗

2026-03-31 新进：中国核电、京沪高铁、国电电力、贵州茅台；退出：华泰证券、扬杰科技、浙江鼎力、迈瑞医疗

2026-06-30 新进：上海机场、中国太保、平安银行、海康威视；退出：伯特利、国电电力、贵州茅台、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 9/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。