银华新能源新材料C

银华新能源新材料C 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

银华新能源新材料C 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.06%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(14.99%)。四季度新进Top10：天顺风能、振江股份、新宙邦、比亚迪、特锐德。2018 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 17.01% 调整至 39.19%，机械设备 由 0% 至 6.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 17.01% 升至 30.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三花智控、天赐材料、宏发股份、新宙邦，退出 三聚环保、上汽集团、中国核电、中国铝业。Q3 再平衡：新进 创新股份、国电南瑞、宁德时代、新纶科技，退出 三花智控、天赐材料、天齐锂业、新宙邦，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天顺风能、振江股份、新宙邦、比亚迪，退出 创新股份、宏发股份、新纶科技、正泰电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、基础化工、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+22.18pp)、机械设备(+6.12pp)；净降配 公用事业(-3.3pp)、基础化工(-3.82pp)、有色金属(-12.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（6.78%→12.44%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+11.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.64% 逐季抬升至年末 14.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 3.64% 逐季抬升至年末 14.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三花智控、天赐材料、宏发股份、新宙邦、正泰电器、汇川技术、璞泰来、金风科技、麦格米特；退出：三聚环保、上汽集团、中国核电、中国铝业、洛阳钼业、特变电工、长园集团、阳光电源、隆基股份

2018-09-30 新进：创新股份、国电南瑞、宁德时代、新纶科技、通威股份；退出：三花智控、天赐材料、天齐锂业、新宙邦、麦格米特

2018-12-31 新进：天顺风能、振江股份、新宙邦、比亚迪、特锐德、阳光电源、隆基绿能；退出：创新股份、宏发股份、新纶科技、正泰电器、璞泰来、通威股份、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 16/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。