诺德量化蓝筹增强混合A

诺德量化蓝筹增强混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

诺德量化蓝筹增强混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.44%，四季平均换手约72.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中国船舶、京沪高铁、国泰集团、日联科技。2025 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 国防军工 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.4% 调整至 8.62%，国防军工 由 4.31% 至 7.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海钢联、光启技术，退出 中远海控、赤峰黄金。Q3 房地产行业持仓占比从 6.83% 升至 14.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中兵红箭、伊利股份、保利发展、华秦科技，退出 万集科技、上海钢联、中信证券、中国电建，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国船舶、京沪高铁、国泰集团，退出 伊利股份、保利发展、华秦科技、天健集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、有色金属、房地产 等方向；净加仓 基础化工(+3.15pp)、国防军工(+3.25pp)、农林牧渔(+3.65pp)；净降配 建筑装饰(-4.29pp)、有色金属(-8.18pp)、房地产(-7.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.99pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.4% 逐季抬升至年末 8.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 万集科技、上海钢联、宝信软件、海康威视 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 8.1% 逐季抬升至年末 12.24%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中兵红箭、中国船舶、光启技术、华秦科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 8.18% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 西部材料、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海钢联、光启技术；退出：中远海控、赤峰黄金

2025-09-30 新进：中兵红箭、伊利股份、保利发展、华秦科技、宝信软件、海格通信、润达医疗、陆家嘴；退出：万集科技、上海钢联、中信证券、中国电建、中国船舶、光启技术、广日股份、西部材料

2025-12-31 新进：中信证券、中国船舶、京沪高铁、国泰集团、日联科技、海康威视、苏垦农发、贵州茅台、金山办公；退出：伊利股份、保利发展、华秦科技、天健集团、宝信软件、招商蛇口、海格通信、润达医疗、陆家嘴

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 8/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。