华安幸福生活混合A

华安幸福生活混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安幸福生活混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.32%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.92%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、海星股份、雅克科技、鼎通科技。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 9.26% 调整至 43.77%。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、北方华创、思源电气、新强联，退出 ST华通、工业富联、巨人网络、春风动力。Q3 再平衡：新进 中天科技、兆易创新、广合科技、鼎龙股份，退出 云铝股份、北方华创、新强联、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 19.19% 升至 43.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、海星股份、雅克科技，退出 中天科技、华通线缆、大金重工、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、传媒 等方向；净加仓 电子(+34.51pp)；净降配 汽车(-8.37pp)、电力设备(-9.56pp)、传媒(-11.95pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.92%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.92pp)；相应下降：AI算力/光模块(-6.84pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 13.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、北方华创、思源电气、新强联、生益科技；退出：ST华通、工业富联、巨人网络、春风动力、涛涛车业

2026-03-31 新进：中天科技、兆易创新、广合科技、鼎龙股份；退出：云铝股份、北方华创、新强联、生益科技

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、海星股份、雅克科技、鼎通科技；退出：中天科技、华通线缆、大金重工、思源电气、新易盛

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。