东吴优益债券C

东吴优益债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴优益债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.41%，四季平均换手约98.23%。期末主题配置集中在：资源/有色(2.16%)、新能源/电力设备(1.67%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：多氟多、天赐材料、新泉股份、洛阳钼业、浙江荣泰。2026 年调仓：新进 26 笔（9 盈 / 17 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 6.76%，电力设备 由 0% 至 5.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国巨石、中联重科、中际旭创、云天化，退出 中国神华、中国移动、伯特利、杰瑞股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 多氟多、天赐材料、新泉股份、洛阳钼业，退出 中国巨石、中联重科、中际旭创、云天化，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 基础化工(+1.87pp)、有色金属(+6.76pp)、电力设备(+5.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.16pp)、新能源/电力设备(+1.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.67pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.67pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国巨石、中联重科、中际旭创、云天化、宁德时代、宏桥控股、恩捷股份、新易盛、永兴材料、湖南裕能；退出：中国神华、中国移动、伯特利、杰瑞股份、海尔智家、湖南黄金、美的集团

2026-06-30 新进：多氟多、天赐材料、新泉股份、洛阳钼业、浙江荣泰、璞泰来、紫金矿业、芯原股份、赣锋锂业；退出：中国巨石、中联重科、中际旭创、云天化、宏桥控股、恩捷股份、新易盛、永兴材料、湖南裕能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/17；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。