长安鑫兴混合A

长安鑫兴混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

长安鑫兴混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.46%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.42%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：山煤国际、川能动力、招商轮船、藏格矿业、赣锋锂业。2022 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 有色金属 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 24%，有色金属 由 0% 至 18.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、中国神华、中天科技、保利发展，退出 万科A、中国平安、兴业银行、智飞生物。Q3 石油石化行业持仓占比从 1.8% 升至 30.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国石化、中国石油、中远海能、云铝股份，退出 东方雨虹、中国神华、中天科技、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山煤国际、川能动力、招商轮船、藏格矿业，退出 中国石化、中国石油、云铝股份、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、建筑材料 等方向；净加仓 公用事业(+5.15pp)、有色金属(+18.6pp)、石油石化(+9.21pp)；净降配 银行(-2.91pp)、建筑材料(-1.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.42%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+6.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中国海油、中国神华、中天科技、保利发展、合盛硅业、斯达半导、比亚迪、贵州茅台；退出：万科A、中国平安、兴业银行、智飞生物、杭州银行、海螺水泥、长江电力、阳光电源

2022-09-30 新进：中国石化、中国石油、中远海能、云铝股份、华鲁恒升、天齐锂业、广汇能源、招商南油、神火股份；退出：东方雨虹、中国神华、中天科技、保利发展、合盛硅业、国联股份、斯达半导、比亚迪、贵州茅台

2022-12-31 新进：山煤国际、川能动力、招商轮船、藏格矿业、赣锋锂业、陕西煤业；退出：中国石化、中国石油、云铝股份、华鲁恒升、广汇能源、神火股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。