东吴双三角股票C

东吴双三角股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴双三角股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.36%，四季平均换手约76.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.76%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中际旭创、华盛锂电、天赐材料、杰瑞股份。2025 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 10.69%，机械设备 由 0% 至 10.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 7.97% 升至 26.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、天孚通信、泰豪科技、潍柴重机，退出 万朗磁塑、立讯精密、赛力斯、韦尔股份。Q3 再平衡：新进 奕东电子、思泉新材、新宙邦、新泉股份，退出 中际旭创、天孚通信、慧翰股份、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、华盛锂电、天赐材料、杰瑞股份，退出 新泉股份、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电力设备(+10.69pp)、机械设备(+10.4pp)；净降配 通信(-5.45pp)、计算机(-8.35pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（7.97%→12.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.76pp)；相应下降：AI算力/光模块(-7.97pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 13.91pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中际旭创、天孚通信、奕东电子、思泉新材 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 6.64% 逐季抬升至年末 27.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华盛锂电、天赐材料、奕东电子、思泉新材 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华盛锂电、天赐材料、新宙邦、麦格米特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、天孚通信、泰豪科技、潍柴重机、胜宏科技、英维克、长芯博创、麦格米特；退出：万朗磁塑、立讯精密、赛力斯、韦尔股份、鸿泉物联

2025-09-30 新进：奕东电子、思泉新材、新宙邦、新泉股份、科创新源、药明康德、飞龙股份；退出：中际旭创、天孚通信、慧翰股份、新易盛、泰豪科技、潍柴重机、胜宏科技、长芯博创、麦格米特

2025-12-31 新进：中际旭创、华盛锂电、天赐材料、杰瑞股份；退出：新泉股份、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。