银河智慧混合A
(005211)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
银河智慧混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银河智慧混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.13%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.23%)。四季度新进Top10：思瑞浦、石英股份、福莱特、芯能科技。2021 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 61.1300% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0403 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 14.56% 调整至 33.52%，基础化工 由 0% 至 5.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 14.56% 升至 31.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宁德时代、恩捷股份、豪威集团、赣锋锂业，退出 中国太保、中国平安、贵州茅台、隆基股份。Q3 再平衡：新进 北方稀土、圣邦股份、福斯特、隆基股份，退出 平安银行、立讯精密、豪威集团、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 思瑞浦、石英股份、福莱特、芯能科技，退出 圣邦股份、福斯特、赣锋锂业、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、银行 等方向；净加仓 有色金属(+4.95pp)、基础化工(+5.93pp)、公用事业(+4.41pp)；净降配 非银金融(-14.88pp)、食品饮料(-3.62pp)、电子(-7.4pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.55%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.23pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 8.23pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 8.23pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 8.55% | 7.65% | 8.23% | +8.23 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 14.56% | 31.18% | 39.92% | 33.52% | +18.96 |
| 非银金融 | 23.65% | 7.95% | 8.59% | 8.77% | -14.88 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.93% | +5.93 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.41% | 7.48% | 4.95% | +4.95 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.41% | +4.41 |
| 电子 | 11.33% | 9.74% | 4.5% | 3.93% | -7.40 |
| 食品饮料 | 3.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.62 |
| 银行 | 9.15% | 6.92% | 0.0% | 0.0% | -9.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 8.55% | 7.65% | 8.23% | +8.23 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 8.55% | 7.65% | 8.23% | +8.23 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：宁德时代、恩捷股份、豪威集团、赣锋锂业、隆基绿能；退出：中国太保、中国平安、贵州茅台、隆基股份、韦尔股份
2021-09-30 新进：北方稀土、圣邦股份、福斯特、隆基股份；退出：平安银行、立讯精密、豪威集团、隆基绿能
2021-12-31 新进：思瑞浦、石英股份、福莱特、芯能科技；退出：圣邦股份、福斯特、赣锋锂业、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.41 | 34.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 5.51 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 8.55 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.62 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 8.46 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国太保 | 8.12 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 圣邦股份 | 4.5 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 3.81 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福斯特 | 4.0 | 2.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 6.92 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.31 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 4.43 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福莱特 | 6.13 | -22.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芯能科技 | 4.41 | -22.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 石英股份 | 5.93 | -3.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思瑞浦 | 3.93 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.67 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 圣邦股份 | 4.5 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 6.19 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福斯特 | 4.0 | 2.96 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。