中欧时代智慧混合C
(005242)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
中欧时代智慧混合C 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧时代智慧混合C 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.94%，四季平均换手约55.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.06%)。四季度新进Top10：万科A、信维通信、天齐锂业、海尔智家。2019 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.9400% |
| 平均换手 | 55.8700% |
| 持股集中度 | 0.0199 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 家用电器 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.7% 调整至 10.94%，家用电器 由 0% 至 9.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 国投智能、格力电器、汇顶科技、牧原股份，退出 中国联通、比亚迪、汤臣倍健、联创电子。Q3 再平衡：新进 精研科技、药明康德、金域医学，退出 国投智能、普洛药业、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 7.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、信维通信、天齐锂业、海尔智家，退出 五粮液、立讯精密、贵州茅台、金域医学，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、食品饮料、汽车 等方向；净加仓 房地产(+7.33pp)、家用电器(+9.76pp)；净降配 通信(-3.59pp)、电力设备(-6.65pp)、食品饮料(-6.94pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.06%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.06% | +4.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 9.7% | 8.95% | 11.09% | 10.94% | +1.24 |
| 家用电器 | 0.0% | 6.28% | 4.54% | 9.76% | +9.76 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.33% | +7.33 |
| 传媒 | 4.65% | 4.01% | 4.32% | 4.5% | -0.15 |
| 医药生物 | 3.67% | 4.02% | 8.26% | 2.79% | -0.88 |
| 电力设备 | 9.3% | 4.17% | 3.21% | 2.65% | -6.65 |
| 通信 | 3.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.59 |
| 食品饮料 | 6.94% | 9.05% | 9.48% | 0.0% | -6.94 |
| 汽车 | 5.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.08 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 3.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：国投智能、格力电器、汇顶科技、牧原股份、贵州茅台；退出：中国联通、比亚迪、汤臣倍健、联创电子
2019-09-30 新进：精研科技、药明康德、金域医学；退出：国投智能、普洛药业、牧原股份
2019-12-31 新进：万科A、信维通信、天齐锂业、海尔智家；退出：五粮液、立讯精密、贵州茅台、金域医学
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 6.28 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 3.44 | 19.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 国投智能 | 3.32 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.11 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 汇顶科技 | 3.1 | 46.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 联创电子 | 3.54 | -33.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 5.08 | -5.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 汤臣倍健 | 3.39 | -15.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国联通 | 3.59 | -9.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 精研科技 | 3.06 | 67.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.94 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 金域医学 | 4.32 | -8.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 普洛药业 | 4.02 | 20.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 3.44 | 19.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 国投智能 | 3.32 | -3.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 7.33 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 2.72 | -38.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 信维通信 | 2.99 | -24.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 4.06 | -26.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 五粮液 | 5.43 | 2.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 4.38 | 36.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.05 | 2.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 金域医学 | 4.32 | -8.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。