银华稳健增利灵活配置混合C

银华稳健增利灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华稳健增利灵活配置混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约17.56%，四季平均换手约39.4%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.94%)、AI算力/光模块(0.44%)、资源/有色(0.33%)。最近一季新进Top10：中芯国际、江西铜业、海康威视、澜起科技、药明康德。2026 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 8 笔（规避 8 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、非银金融。

Q2 末换仓：新进 兴业银行、农业银行，退出 东方财富、长江电力。Q3 再平衡：新进 长江电力，退出 兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、江西铜业、海康威视、澜起科技，退出 中国平安、招商银行、紫金矿业、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、食品饮料、有色金属 等方向；净降配 电力设备(-3.17pp)、银行(-2.45pp)、食品饮料(-3.48pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：新能源/电力设备(-3.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.32% 附近；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 4.11% 逐季回落至年末 1.21%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.14%），首尾变化不大；主要经由 江西铜业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 4.11% 逐季回落至年末 0.94%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兴业银行、农业银行；退出：东方财富、长江电力

2026-03-31 新进：长江电力；退出：兴业银行

2026-06-30 新进：中芯国际、江西铜业、海康威视、澜起科技、药明康德；退出：中国平安、招商银行、紫金矿业、贵州茅台、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 8/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。