鹏扬景泰成长混合C

鹏扬景泰成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬景泰成长混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.52%，四季平均换手约59.43%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.57%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：万华化学、华勤技术、华峰化学、国瓷材料、安集科技。2026 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.54% 调整至 24.95%，基础化工 由 0% 至 4.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 徐工机械、思特威、海泰新光、科前生物，退出 伊利股份、安集科技、澜起科技、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中国平安、恒瑞医药、蓝特光学，退出 国瓷材料、海泰新光、科前生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.87% 升至 24.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、华勤技术、华峰化学、国瓷材料，退出 中国平安、大金重工、徐工机械、招商蛇口，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、食品饮料、房地产 等方向；净加仓 电子(+6.41pp)、计算机(+2.37pp)、基础化工(+4.83pp)；净降配 有色金属(-5.25pp)、食品饮料(-8.93pp)、电力设备(-5.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-5.25pp)、新能源/电力设备(-1.97pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.54% 逐季回落至年末 7.57%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.25pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.54% 逐季回落至年末 7.57%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：徐工机械、思特威、海泰新光、科前生物；退出：伊利股份、安集科技、澜起科技、贵州茅台

2026-03-31 新进：中国平安、恒瑞医药、蓝特光学；退出：国瓷材料、海泰新光、科前生物

2026-06-30 新进：万华化学、华勤技术、华峰化学、国瓷材料、安集科技、海康威视；退出：中国平安、大金重工、徐工机械、招商蛇口、紫金矿业、蓝特光学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。