鹏扬景泰成长混合C

鹏扬景泰成长混合C 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬景泰成长混合C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.62%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.14%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.14%）。四季度新进Top10：天合光能、泸州老窖、贵州茅台、赣锋锂业。2022 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 11.91% 调整至 19.93%，食品饮料 由 9.81% 至 15.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 26.17% 升至 33.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、永兴材料、蔚蓝锂芯、贝特瑞，退出 中科电气、伊利股份、璞泰来、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中天科技、亿纬锂能、山西焦煤、洋河股份，退出 永兴材料、盛新锂能、美的集团、蔚蓝锂芯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天合光能、泸州老窖、贵州茅台、赣锋锂业，退出 天齐锂业、山西焦煤、洋河股份、隆基绿能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+8.02pp)、食品饮料(+5.31pp)、通信(+6.14pp)；净降配 家用电器(-5.66pp)、有色金属(-13.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.97%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.14pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：五粮液、永兴材料、蔚蓝锂芯、贝特瑞；退出：中科电气、伊利股份、璞泰来、贵州茅台

2022-09-30 新进：中天科技、亿纬锂能、山西焦煤、洋河股份、隆基绿能；退出：永兴材料、盛新锂能、美的集团、蔚蓝锂芯、赣锋锂业

2022-12-31 新进：天合光能、泸州老窖、贵州茅台、赣锋锂业；退出：天齐锂业、山西焦煤、洋河股份、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。