华夏行业龙头混合

华夏行业龙头混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏行业龙头混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.04%，四季平均换手约67.27%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.42%)、AI算力/光模块(4.35%)、新能源/电力设备(3.86%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 12.77%）。最近一季新进Top10：东山精密、北京君正、北方华创、国际复材、振华股份。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.41% 调整至 28.5%，建筑材料 由 0% 至 6.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 9.41% 升至 27.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方电气、中际旭创、兆易创新、北方华创，退出 东方财富、旭光电子、格力电器、水羊股份。Q3 再平衡：新进 三环集团、中天科技、应流股份，退出 东方电气、北方华创、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、北京君正、北方华创、国际复材，退出 中天科技、兆易创新、应流股份、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、汽车、家用电器 等方向；净加仓 通信(+4.64pp)、电子(+19.09pp)、基础化工(+4.32pp)；净降配 电力设备(-3.33pp)、美容护理(-2.66pp)、汽车(-3.61pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.42%→12.4%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.35pp)、半导体设备/材料(+8.42pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 12.77pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.86pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 12.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方电气、中际旭创、兆易创新、北方华创、思源电气、海光信息、立讯精密、阳光电源；退出：东方财富、旭光电子、格力电器、水羊股份、江淮汽车、沪电股份、科华数据、舍得酒业

2026-03-31 新进：三环集团、中天科技、应流股份；退出：东方电气、北方华创、立讯精密

2026-06-30 新进：东山精密、北京君正、北方华创、国际复材、振华股份；退出：中天科技、兆易创新、应流股份、思源电气、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。