银河文体娱乐混合A
(005585)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
银河文体娱乐混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银河文体娱乐混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.69%，四季平均换手约67.7%。四季度新进Top10：东方明珠、平治信息、捷成股份、新华网、欢瑞世纪。2021 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 58.6900% |
| 平均换手 | 67.7000% |
| 持股集中度 | 0.0375 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 电子 两条主线展开：传媒 持仓占比由 29.97% 调整至 43.23%，电子 由 0% 至 6.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、奥飞娱乐、报喜鸟、歌尔股份，退出 中信出版、完美世界、星期六、蓝色光标。Q3 传媒行业持仓占比从 17.64% 升至 35.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三七互娱、凯撒文化、星期六、芒果超媒，退出 分众传媒、吉比特、奥飞娱乐、遥望科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方明珠、平治信息、捷成股份、新华网，退出 三七互娱、三峡能源、中体产业、中国中免，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、社会服务 等方向；净加仓 电子(+6.02pp)、通信(+4.23pp)、传媒(+13.26pp)；净降配 商贸零售(-7.74pp)、社会服务(-15.56pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 29.97% | 17.64% | 35.55% | 43.23% | +13.26 |
| 电子 | 0.0% | 3.96% | 5.87% | 6.02% | +6.02 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.23% | +4.23 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 6.47% | 4.91% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 7.74% | 8.01% | 6.22% | 0.0% | -7.74 |
| 公用事业 | 0.0% | 8.26% | 12.21% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 15.56% | 10.64% | 8.26% | 0.0% | -15.56 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、奥飞娱乐、报喜鸟、歌尔股份、遥望科技；退出：中信出版、完美世界、星期六、蓝色光标、锦江酒店
2021-09-30 新进：三七互娱、凯撒文化、星期六、芒果超媒、视觉中国；退出：分众传媒、吉比特、奥飞娱乐、遥望科技、首旅酒店
2021-12-31 新进：东方明珠、平治信息、捷成股份、新华网、欢瑞世纪、浙文互联、蓝色光标、风语筑；退出：三七互娱、三峡能源、中体产业、中国中免、凯撒文化、报喜鸟、星期六、芒果超媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 报喜鸟 | 6.47 | -19.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.96 | 0.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 奥飞娱乐 | 4.9 | -18.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 8.26 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 完美世界 | 4.4 | 20.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 蓝色光标 | 4.19 | -5.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中信出版 | 5.08 | -18.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 锦江酒店 | 5.18 | 2.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 视觉中国 | 5.48 | 80.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 凯撒文化 | 5.17 | 41.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三七互娱 | 8.61 | 28.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 芒果超媒 | 7.45 | 31.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.14 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 奥飞娱乐 | 4.9 | -18.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 首旅酒店 | 5.98 | -8.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 吉比特 | 4.33 | -26.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 欢瑞世纪 | 4.83 | -24.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 蓝色光标 | 4.63 | -21.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 捷成股份 | 4.44 | -7.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 平治信息 | 4.23 | -20.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方明珠 | 4.69 | -17.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙文互联 | 5.8 | -23.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 风语筑 | 6.68 | -16.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新华网 | 4.57 | -26.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 报喜鸟 | 4.91 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 星期六 | 8.84 | -11.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 凯撒文化 | 5.17 | 41.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三七互娱 | 8.61 | 28.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 芒果超媒 | 7.45 | 31.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中体产业 | 8.26 | 25.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 12.21 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 6.22 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。