长信企业精选定开混合

长信企业精选定开混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长信企业精选定开混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.93%，四季平均换手约78.53%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国人寿、兴发集团、富特科技、桐昆股份、江河集团。2025 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 6 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.74%。

Q2 末换仓：新进 中天科技、伯特利、应流股份、移远通信，退出 三星医疗、登康口腔、纽威股份。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、华友钴业、安琪酵母、山推股份，退出 中天科技、九号公司、伯特利、应流股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人寿、兴发集团、富特科技、桐昆股份，退出 亿纬锂能、华友钴业、山推股份、海力风电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、农林牧渔、电力设备 等方向；净加仓 食品饮料(+8.74pp)、基础化工(+3.39pp)、石油石化(+3.17pp)；净降配 美容护理(-3.04pp)、机械设备(-3.35pp)、农林牧渔(-3.26pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.88%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中天科技、移远通信、紫光国微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 9.94pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、亿纬锂能、宏华数科、山推股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 6.59pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、亿纬锂能、明阳电气、海力风电 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中天科技、伯特利、应流股份、移远通信、稳健医疗；退出：三星医疗、登康口腔、纽威股份

2025-09-30 新进：亿纬锂能、华友钴业、安琪酵母、山推股份、巴比食品、海力风电、紫光国微；退出：中天科技、九号公司、伯特利、应流股份、明阳电气、海大集团、移远通信、稳健医疗、隆鑫通用

2025-12-31 新进：中国人寿、兴发集团、富特科技、桐昆股份、江河集团、隆鑫通用、雅克科技；退出：亿纬锂能、华友钴业、山推股份、海力风电、紫光国微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 6/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。