东方量化成长灵活配置混合A

东方量化成长灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东方量化成长灵活配置混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.54%，四季平均换手约90.43%。四季度新进Top10：三元股份、新联电子、智明达、汉森制药、美湖股份。2025 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 8 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 通信、电子。

Q2 末换仓：新进 博彦科技、厦门港务、天奥电子、天德钰，退出 东信和平、优博讯、华荣股份、新联电子。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 3.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 八亿时空、北巴传媒、天普股份、威唐工业，退出 博彦科技、厦门港务、和晶科技、天奥电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三元股份、新联电子、智明达、汉森制药，退出 八亿时空、天普股份、威唐工业、宏工科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 汽车(+2.56pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 2.63% 逐季回落至年末 0.97%；主要经由 东信和平、优博讯、八亿时空、博彦科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.9% 附近；主要经由 八亿时空、华荣股份、天奥电子、天德钰 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 豪美新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.57% 附近；主要经由 宏工科技、新联电子 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：博彦科技、厦门港务、天奥电子、天德钰、天阳科技、泰恩康、豪美新材、鸿利智汇；退出：东信和平、优博讯、华荣股份、新联电子、泰晶科技、游族网络、药石科技、通鼎互联

2025-09-30 新进：八亿时空、北巴传媒、天普股份、威唐工业、宏工科技、宣泰医药、理工能科、苏常柴A、英方软件、金禄电子；退出：博彦科技、厦门港务、和晶科技、天奥电子、天德钰、天通股份、天阳科技、泰恩康、豪美新材、鸿利智汇

2025-12-31 新进：三元股份、新联电子、智明达、汉森制药、美湖股份、航宇微、隆盛科技；退出：八亿时空、天普股份、威唐工业、宏工科技、宣泰医药、英方软件、金禄电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 8/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。