诺德消费升级混合
(005674)公募权益主动型混合型消费2021 自然年 · 重仓透视
诺德消费升级混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
诺德消费升级混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.04%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.49%)。四季度新进Top10：东方财富、中颖电子、九洲药业、兆易创新、山西汾酒。2021 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.0400% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0221 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 25.23%，医药生物 由 3.96% 至 11.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三花智控、丽珠集团、新华保险、金博股份，退出 兔宝宝、兴业银行、杉杉股份、柳药股份。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 13.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、今世缘、伊利股份、博实股份，退出 三花智控、京东方A、光大银行、华宇软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中颖电子、九洲药业、兆易创新，退出 丽珠集团、华域汽车、华泰证券、博实股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、计算机、汽车 等方向；净加仓 医药生物(+7.83pp)、电子(+7.6pp)、家用电器(+4.49pp)；净降配 电力设备(-4.46pp)、计算机(-4.95pp)、汽车(-4.88pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.49%）。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.84% | 3.7% | 0.0% | 4.49% | +0.65 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 13.01% | 25.23% | +25.23 |
| 医药生物 | 3.96% | 3.71% | 3.64% | 11.79% | +7.83 |
| 电子 | 3.84% | 3.7% | 3.6% | 11.44% | +7.60 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.7% | 0.0% | 4.49% | +4.49 |
| 非银金融 | 8.32% | 11.57% | 12.59% | 4.37% | -3.95 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.39% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 4.46% | 3.65% | 0.0% | 0.0% | -4.46 |
| 计算机 | 4.95% | 5.24% | 0.0% | 0.0% | -4.95 |
| 汽车 | 4.88% | 4.17% | 4.58% | 0.0% | -4.88 |
| 银行 | 9.44% | 4.93% | 0.0% | 0.0% | -9.44 |
| 建筑材料 | 4.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.49 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三花智控、丽珠集团、新华保险、金博股份；退出：兔宝宝、兴业银行、杉杉股份、柳药股份
2021-09-30 新进：五粮液、今世缘、伊利股份、博实股份、新洁能；退出：三花智控、京东方A、光大银行、华宇软件、金博股份
2021-12-31 新进：东方财富、中颖电子、九洲药业、兆易创新、山西汾酒、普洛药业、海尔智家；退出：丽珠集团、华域汽车、华泰证券、博实股份、国信证券、新华保险、新洁能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 丽珠集团 | 3.71 | -22.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三花智控 | 3.7 | -5.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新华保险 | 3.61 | -12.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金博股份 | 3.65 | 30.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兔宝宝 | 4.49 | -8.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杉杉股份 | 4.46 | 59.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 4.35 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 柳药股份 | 3.96 | -12.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.76 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 博实股份 | 4.39 | 2.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.9 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 今世缘 | 4.35 | 20.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新洁能 | 3.6 | 39.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 京东方A | 3.7 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三花智控 | 3.7 | -5.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华宇软件 | 5.24 | -42.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光大银行 | 4.93 | -10.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金博股份 | 3.65 | 30.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 普洛药业 | 5.52 | -10.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 4.37 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中颖电子 | 5.51 | -15.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 4.49 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 7.4 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 九洲药业 | 6.27 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 5.93 | -19.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 3.64 | 3.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 博实股份 | 4.39 | 2.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国信证券 | 4.89 | -2.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华域汽车 | 4.58 | 24.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新华保险 | 3.99 | -3.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 3.71 | 4.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新洁能 | 3.6 | 39.71 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。