财通资管瑞享12个月定开混合A
(005686)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
财通资管瑞享12个月定开混合A 近一年重仓选股评论
财通资管瑞享12个月定开混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
财通资管瑞享12个月定开混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.84%，四季平均换手约77.17%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.62%)。最近一季新进Top10：上港集团、宇通客车、招商银行、格力电器、海尔智家。2026 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.8400% |
| 平均换手 | 77.1700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 7.63% |
| 年化波动率 | 10.70% |
| 最大回撤 | -3.36% |
| 夏普比率 | 0.44 |
| 索提诺比率 | 0.63 |
| 同类排名 | 前 47%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 39.0 | 偏弱 |
| 波动 | 17.0 | 较小 |
| 风险 | 94.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、煤炭。
Q2 末换仓：新进 上海银行、中信银行、中国石化、中国移动，退出 上港集团、中国平安、中国建筑、中国石油。Q3 再平衡：新进 中国中车、中国建筑、兴业银行、南京银行，退出 中国石化、中国神华、中国移动、国信证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上港集团、宇通客车、招商银行、格力电器，退出 中信银行、中国中车、中国建筑、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.66% | 0.0% | 0.0% | 0.62% | -0.04 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.66% | 0.0% | 0.0% | 0.94% | +0.28 |
| 银行 | 0.6% | 2.82% | 2.76% | 0.89% | +0.29 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 公用事业 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.31% | -0.29 |
| 交通运输 | 0.59% | 0.0% | 0.46% | 0.3% | -0.29 |
| 食品饮料 | 0.61% | 0.55% | 0.46% | 0.3% | -0.31 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.47% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.57% | 0.58% | 0.0% | 0.0% | -0.57 |
| 非银金融 | 1.18% | 0.56% | 0.0% | 0.0% | -1.18 |
| 煤炭 | 0.66% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | -0.66 |
| 通信 | 0.0% | 0.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.59% | 0.0% | 0.46% | 0.0% | -0.59 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：上海银行、中信银行、中国石化、中国移动、华夏银行、招商银行、杭州银行；退出：上港集团、中国平安、中国建筑、中国石油、美的集团、邮储银行、长江电力
2026-03-31 新进：中国中车、中国建筑、兴业银行、南京银行、大秦铁路；退出：中国石化、中国神华、中国移动、国信证券、招商银行
2026-06-30 新进：上港集团、宇通客车、招商银行、格力电器、海尔智家、美的集团、长江电力；退出：中信银行、中国中车、中国建筑、兴业银行、南京银行、大秦铁路、杭州银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华夏银行 | 0.56 | 6.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国石化 | 0.58 | -4.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.57 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 杭州银行 | 0.56 | 9.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.56 | -7.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海银行 | 0.56 | -1.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信银行 | 0.57 | 7.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.66 | 7.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 上港集团 | 0.59 | -0.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.6 | -0.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国平安 | 0.57 | 24.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 邮储银行 | 0.6 | -5.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 0.59 | -5.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国石油 | 0.57 | 29.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 大秦铁路 | 0.46 | -13.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 南京银行 | 0.45 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.45 | -12.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国建筑 | 0.46 | -13.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国中车 | 0.47 | -17.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 国信证券 | 0.56 | -14.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国石化 | 0.58 | -4.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商银行 | 0.57 | -6.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国移动 | 0.56 | -7.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国神华 | 0.57 | 15.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.3 | 13.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.32 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 上港集团 | 0.3 | 9.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.29 | 11.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 0.33 | 22.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.32 | 9.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长江电力 | 0.31 | 9.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 杭州银行 | 0.46 | -13.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.46 | -13.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 南京银行 | 0.45 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.45 | -12.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.46 | -13.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国中车 | 0.47 | -17.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中信银行 | 0.47 | -16.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 15/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。