长安裕隆混合A

长安裕隆混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长安裕隆混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.34%，四季平均换手约72.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.42%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.57%→期末 9.42%）。最近一季新进Top10：东山精密、兆易创新、光迅科技、寒武纪、普冉股份。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.48% 调整至 38.15%，通信 由 14.68% 至 30.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、华锐精密、巨人网络、生益科技，退出 先导智能、厦钨新能、恺英网络、浙江荣泰。Q3 再平衡：新进 中金黄金、中钨高新、源杰科技、炬光科技，退出 东山精密、寒武纪、工业富联、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.63% 升至 38.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、兆易创新、光迅科技、寒武纪，退出 中金黄金、中钨高新、华锐精密、炬光科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、传媒 等方向；净加仓 电子(+26.67pp)、通信(+15.44pp)；净降配 电力设备(-11.67pp)、汽车(-11.35pp)、传媒(-6.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.57%→9.34%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.85pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.57% 逐季抬升至年末 9.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、华锐精密、巨人网络、生益科技、金诚信；退出：先导智能、厦钨新能、恺英网络、浙江荣泰、银轮股份

2026-03-31 新进：中金黄金、中钨高新、源杰科技、炬光科技、烽火通信、盛达资源；退出：东山精密、寒武纪、工业富联、巨人网络、生益科技、金诚信

2026-06-30 新进：东山精密、兆易创新、光迅科技、寒武纪、普冉股份、长川科技；退出：中金黄金、中钨高新、华锐精密、炬光科技、烽火通信、盛达资源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。