银华可转债债券A

银华可转债债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华可转债债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.21%，四季平均换手约87.97%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.48%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、工业富联、新宙邦、沪电股份、洁美科技。2026 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 四方股份、宝丰能源、拓荆科技、海光信息，退出 亚太股份、厦门钨业、大华股份、大连重工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、工业富联、新宙邦、沪电股份，退出 四方股份、宝丰能源、海光信息、神火股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：四方股份、宝丰能源、拓荆科技、海光信息、神火股份、银轮股份；退出：亚太股份、厦门钨业、大华股份、大连重工、扬杰科技、纽威股份

2026-06-30 新进：兆易创新、工业富联、新宙邦、沪电股份、洁美科技、海康威视、生益科技、精测电子；退出：四方股份、宝丰能源、海光信息、神火股份、紫金矿业、金山办公、银轮股份、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。