招商丰茂灵活混合发起式A

招商丰茂灵活混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商丰茂灵活混合发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.41%，四季平均换手约84.03%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.82%)。最近一季新进Top10：云南白药、伊利股份、华润江中、双乐股份、新和成。2026 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 11 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 基础化工、家用电器。

Q2 末换仓：新进 中国人保、伟明环保、峨眉山A、新和成，退出 伊利股份、双汇发展、奥普科技、永新股份。Q3 再平衡：新进 信德新材、公牛集团、华绿生物、宇通客车，退出 中国人保、久立特材、伟明环保、宝丰能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云南白药、伊利股份、华润江中、双乐股份，退出 信德新材、公牛集团、分众传媒、华绿生物，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+1.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国人保、伟明环保、峨眉山A、新和成、春秋电子、海天味业；退出：伊利股份、双汇发展、奥普科技、永新股份、美的集团、豪迈科技

2026-03-31 新进：信德新材、公牛集团、华绿生物、宇通客车、新奥股份、格力电器、永新股份、福耀玻璃、重庆啤酒；退出：中国人保、久立特材、伟明环保、宝丰能源、峨眉山A、新和成、春秋电子、梅花生物、海天味业

2026-06-30 新进：云南白药、伊利股份、华润江中、双乐股份、新和成、美的集团、陇神戎发；退出：信德新材、公牛集团、分众传媒、华绿生物、宇通客车、新奥股份、重庆啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 11/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。