景顺长城智能生活混合A

景顺长城智能生活混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城智能生活混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.01%，四季平均换手约61.53%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.88%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.43%→期末 7.88%）。最近一季新进Top10：寒武纪、工业富联、生益科技。2026 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.24% 调整至 27.81%，通信 由 12.26% 至 15.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 11.24% 升至 25.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、斯菱智驱、源杰科技、腾景科技，退出 ST华通、三花智控。Q3 再平衡：新进 天孚通信、田中精机、禾盛新材、科森科技，退出 寒武纪、工业富联、新泉股份、金盘科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 寒武纪、工业富联、生益科技，退出 天孚通信、斯菱智驱、田中精机、禾盛新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒、家用电器 等方向；净加仓 通信(+3.01pp)、电子(+16.57pp)；净降配 汽车(-5.21pp)、传媒(-2.71pp)、家用电器(-3.7pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（5.43%→9.23%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.45pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.45pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、斯菱智驱、源杰科技、腾景科技、金盘科技；退出：ST华通、三花智控

2026-03-31 新进：天孚通信、田中精机、禾盛新材、科森科技；退出：寒武纪、工业富联、新泉股份、金盘科技

2026-06-30 新进：寒武纪、工业富联、生益科技；退出：天孚通信、斯菱智驱、田中精机、禾盛新材、科森科技、腾景科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。