诺安积极配置混合A

诺安积极配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安积极配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.07%，四季平均换手约71.5%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.71%)。最近一季新进Top10：TCL科技、海信家电、致欧科技、裕同科技、隆鑫通用。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 轻工制造 与 电子 两条主线展开：轻工制造 持仓占比由 0% 调整至 6.77%，电子 由 0% 至 6.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三峡旅游、中国东航、南方航空、巨星科技，退出 古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、燕京啤酒。Q3 再平衡：新进 五粮液、圆通速递、晶晨股份、锦江酒店，退出 三峡旅游、中国东航、南方航空、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 6.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、海信家电、致欧科技、裕同科技，退出 五粮液、分众传媒、圆通速递、巨星科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、传媒 等方向；净加仓 汽车(+5.55pp)、电子(+6.41pp)、轻工制造(+6.77pp)；净降配 农林牧渔(-2.32pp)、食品饮料(-17.45pp)、传媒(-4.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.71%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.71pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三峡旅游、中国东航、南方航空、巨星科技、恺英网络、春风动力、西麦食品；退出：古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、燕京啤酒、牧原股份、百合股份、石头科技

2026-03-31 新进：五粮液、圆通速递、晶晨股份、锦江酒店；退出：三峡旅游、中国东航、南方航空、恺英网络

2026-06-30 新进：TCL科技、海信家电、致欧科技、裕同科技、隆鑫通用、首旅酒店；退出：五粮液、分众传媒、圆通速递、巨星科技、行动教育、西麦食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。