平安优势产业混合C

平安优势产业混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安优势产业混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.13%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(10.4%)、AI算力/光模块(7.81%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 7.81%）。四季度新进Top10：寒武纪、涛涛车业、赛轮轮胎。2025 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 汽车 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 16.31%，汽车 由 12.2% 至 13.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 新易盛、杰克科技、杰普特、沪光股份，退出 恒铭达、新天然气、杰克股份、比亚迪。Q3 通信行业持仓占比从 3.33% 升至 15.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东材科技、中际旭创、恒铭达、路维光电，退出 华勤技术、杰普特、潍柴动力、继峰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 寒武纪、涛涛车业、赛轮轮胎，退出 东材科技、沪光股份、路维光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 通信(+16.31pp)、有色金属(+7.27pp)；净降配 电子(-2.89pp)、公用事业(-2.58pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（3.33%→9.25%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+7.27pp)、AI算力/光模块(+7.81pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 31.69% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、华勤技术、寒武纪、思瑞浦 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 21.25% 为全年高点，此后逐步收敛至 19.59%；主要经由 华勤技术、寒武纪、思瑞浦、恒铭达 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 3.13% 逐季抬升至年末 10.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：新易盛、杰克科技、杰普特、沪光股份、隆鑫通用；退出：恒铭达、新天然气、杰克股份、比亚迪、立讯精密

2025-09-30 新进：东材科技、中际旭创、恒铭达、路维光电；退出：华勤技术、杰普特、潍柴动力、继峰股份

2025-12-31 新进：寒武纪、涛涛车业、赛轮轮胎；退出：东材科技、沪光股份、路维光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。