万家智造优势混合A

万家智造优势混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家智造优势混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.17%，四季平均换手约71.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.07%)、军工/高端制造(2.31%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.07%）。最近一季新进Top10：华懋科技、合锻智能、思源电气、新易盛、昊帆生物。2026 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 轻工制造 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.12% 调整至 10.89%，轻工制造 由 0% 至 9.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中航沈飞、兆易创新、华友钴业，退出 中兵红箭、亚星锚链、复旦微电、神州泰岳。Q3 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 8.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航光电、云铝股份、复旦微电、桐昆股份，退出 华友钴业、图南股份、宏昌科技、盛邦安全，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华懋科技、合锻智能、思源电气、新易盛，退出 世纪华通、中国动力、中微公司、中航沈飞，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、传媒、家用电器 等方向；净加仓 汽车(+2.88pp)、电子(+4.77pp)、机械设备(+2.61pp)；净降配 有色金属(-4.16pp)、国防军工(-12.32pp)、电力设备(-3.37pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.07%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.07pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.01pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中航沈飞、兆易创新、华友钴业、盛邦安全、耐普矿机；退出：中兵红箭、亚星锚链、复旦微电、神州泰岳、航天电器

2026-03-31 新进：中航光电、云铝股份、复旦微电、桐昆股份、民士达；退出：华友钴业、图南股份、宏昌科技、盛邦安全、耐普矿机

2026-06-30 新进：华懋科技、合锻智能、思源电气、新易盛、昊帆生物、珠海冠宇；退出：世纪华通、中国动力、中微公司、中航沈飞、云铝股份、桐昆股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。