华宝科技先锋混合A

华宝科技先锋混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝科技先锋混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.88%，四季平均换手约72.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.35%)、半导体设备/材料(2.33%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.68%）。最近一季新进Top10：三环集团、中天科技、光迅科技、北京君正、沪硅产业。2026 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.75%。

Q2 末换仓：新进 领益智造，退出 芯原股份。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国移动、华海清科、大华股份、寒武纪，退出 TCL科技、三安光电、东山精密、京东方A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中天科技、光迅科技、北京君正，退出 中国移动、华海清科、大华股份、寒武纪，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+4.75pp)；净降配 电子(-27.86pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.35pp)、半导体设备/材料(+2.33pp)；相应下降：消费/家电/面板(-11.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：领益智造；退出：芯原股份

2026-03-31 新进：中国移动、华海清科、大华股份、寒武纪、工业富联、思特威、恒玄科技、恺英网络、拓荆科技、海康威视；退出：TCL科技、三安光电、东山精密、京东方A、歌尔股份、瑞芯微、立讯精密、蓝思科技、豪威集团、领益智造

2026-06-30 新进：三环集团、中天科技、光迅科技、北京君正、沪硅产业、芯原股份、芯联集成、通富微电、长电科技、鹏鼎控股；退出：中国移动、华海清科、大华股份、寒武纪、工业富联、思特威、恒玄科技、恺英网络、拓荆科技、海康威视

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。