中信保诚创新成长混合A

中信保诚创新成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中信保诚创新成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.59%，四季平均换手约57.87%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.3%)、新能源/电力设备(4.59%)、半导体设备/材料(4.14%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.56%→期末 12.44%）。最近一季新进Top10：海光信息、芯原股份、芯联集成。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.03% 调整至 15.23%。

Q2 末换仓：新进 中国人寿、同花顺、恺英网络、新易盛，退出 亿纬锂能、传音控股、徐工机械。Q3 再平衡：新进 北方华创、徐工机械、科达利，退出 东方电缆、中天科技、伯特利、芯联集成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.1% 升至 15.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 海光信息、芯原股份、芯联集成，退出 中国人寿、九号公司、恺英网络、科达利，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 计算机(+2.82pp)、电子(+12.2pp)；净降配 电力设备(-8.14pp)、汽车(-6.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.58%→8.3%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.74pp)、半导体设备/材料(+4.14pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.56% 逐季抬升至年末 12.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.73% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 4.49% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国人寿、同花顺、恺英网络、新易盛、芯联集成；退出：亿纬锂能、传音控股、徐工机械

2026-03-31 新进：北方华创、徐工机械、科达利；退出：东方电缆、中天科技、伯特利、芯联集成

2026-06-30 新进：海光信息、芯原股份、芯联集成；退出：中国人寿、九号公司、恺英网络、科达利

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。