中信保诚创新成长混合A
(006392)公募权益主动型混合型创新主题2021 自然年 · 重仓透视
中信保诚创新成长混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中信保诚创新成长混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.63%，四季平均换手约68.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.92%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：TCL中环、三星医疗、同花顺、宏发股份、当升科技。2021 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.6300% |
| 平均换手 | 68.4700% |
| 持股集中度 | 0.0131 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.01% 调整至 15.79%。
Q2 电力设备行业持仓占比从 3.01% 升至 17.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三星电气、宏发股份、德赛西威、恒生电子，退出 中国汽研、中航光电、安琪酵母、深信服。Q3 再平衡：新进 中环股份、华友钴业、新和成、雅化集团，退出 三星电气、宏发股份、恒生电子、长城汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、三星医疗、同花顺、宏发股份，退出 东材科技、中环股份、华友钴业、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、汽车、食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+12.78pp)；净降配 国防军工(-3.73pp)、汽车(-3.12pp)、计算机(-5.44pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.92%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.92pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.73pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.92% | +3.92 |
| 军工/高端制造 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.73 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.01% | 17.58% | 11.08% | 15.79% | +12.78 |
| 计算机 | 13.55% | 12.69% | 7.53% | 8.11% | -5.44 |
| 非银金融 | 3.77% | 3.34% | 5.94% | 3.81% | +0.04 |
| 基础化工 | 3.11% | 2.66% | 8.52% | 2.74% | -0.37 |
| 国防军工 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.73 |
| 汽车 | 3.12% | 2.66% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三星电气、宏发股份、德赛西威、恒生电子、晶盛机电、长城汽车；退出：中国汽研、中航光电、安琪酵母、深信服、用友网络
2021-09-30 新进：中环股份、华友钴业、新和成、雅化集团；退出：三星电气、宏发股份、恒生电子、长城汽车
2021-12-31 新进：TCL中环、三星医疗、同花顺、宏发股份、当升科技、恒生电子、纳思达；退出：东材科技、中环股份、华友钴业、天赐材料、德赛西威、海康威视、雅化集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 德赛西威 | 3.36 | -23.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶盛机电 | 6.17 | 27.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.74 | -38.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 4.91 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三星电气 | 3.25 | -22.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 2.66 | 20.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航光电 | 3.73 | 16.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 深信服 | 3.41 | 5.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 安琪酵母 | 2.8 | -1.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 用友网络 | 5.76 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国汽研 | 3.12 | 14.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新和成 | 3.1 | 15.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 4.23 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 雅化集团 | 2.67 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 2.98 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 4.74 | -38.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 4.91 | -0.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三星电气 | 3.25 | -22.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长城汽车 | 2.66 | 20.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 纳思达 | 2.38 | -10.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 同花顺 | 3.18 | -33.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 当升科技 | 3.57 | -13.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 2.55 | -28.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 3.06 | -36.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三星医疗 | 2.39 | -32.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 3.17 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 雅化集团 | 2.67 | -13.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 3.51 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 德赛西威 | 4.36 | 68.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东材科技 | 2.75 | 8.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 2.98 | 6.68 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。