先锋量化优选混合A

先锋量化优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

先锋量化优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.32%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.84%)、消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.84%）。最近一季新进Top10：中科飞测、中芯国际、伟测科技、兆易创新、生益科技。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 12.69% 调整至 21.31%。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、多浦乐、生益电子，退出 安徽合力、美的集团、苏州天脉。Q3 电子行业持仓占比从 14.09% 升至 20.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三环集团、中微公司、天孚通信、环旭电子，退出 中兴通讯、中际旭创、生益电子、矽电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科飞测、中芯国际、伟测科技、兆易创新，退出 中航高科、天孚通信、安路科技、环旭电子，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+8.62pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（1.51%→4.84%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中兴通讯、多浦乐、生益电子；退出：安徽合力、美的集团、苏州天脉

2026-03-31 新进：三环集团、中微公司、天孚通信、环旭电子、盛科通信；退出：中兴通讯、中际旭创、生益电子、矽电股份、骏鼎达

2026-06-30 新进：中科飞测、中芯国际、伟测科技、兆易创新、生益科技、长光华芯；退出：中航高科、天孚通信、安路科技、环旭电子、瑞芯微、盛科通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。