人保鑫裕增强C
(006460)公募固收增强型债券型
重仓透视
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2025 自然年 · 重仓透视
人保鑫裕增强C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
人保鑫裕增强C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.48%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.23%)、半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 1 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.4800% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.19% |
| 年化波动率 | 2.98% |
| 最大回撤 | -4.31% |
| 夏普比率 | -0.09 |
| 索提诺比率 | -0.17 |
| 同类排名 | 前 50%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 63.4 | 偏强 |
| 波动 | 69.9 | 较大 |
| 风险 | 21.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 中国中车、中微公司、京东方A、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 中微公司、京东方A、北方华创、工业富联 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国中车、中微公司、京东方A、北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | +0.40 |
| 汽车 | 0.0% | 0.26% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.21% | +0.21 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.2% | +0.20 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.2% | +0.20 |
| 电子 | 0.0% | 1.04% | 0.0% | 0.19% | +0.19 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 1.35% | 0.0% | 0.19% | +0.19 | 辅助配置 | 中微公司、京东方A、北方华创、工业富联、海康威视、立讯精密 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 1.67% | 0.0% | 0.42% | +0.42 | 辅助配置 | 中国中车、中微公司、京东方A、北方华创、宁德时代、工业富联 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.23% | +0.23 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：中国中车、中微公司、京东方A、北方华创、宁德时代、工业富联、比亚迪、海尔智家、海康威视、贵州茅台
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 京东方A | 0.27 | 4.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 北方华创 | 0.25 | 2.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海康威视 | 0.31 | 13.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.26 | -67.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.39 | 59.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.31 | 2.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.28 | 2.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 工业富联 | 0.26 | 208.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国中车 | 0.24 | 6.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中微公司 | 0.26 | 64.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 京东方A | 0.27 | 4.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 北方华创 | 0.25 | 2.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海康威视 | 0.31 | 13.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.26 | -67.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.39 | 59.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.31 | 2.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.28 | 2.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 工业富联 | 0.26 | 208.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国中车 | 0.24 | 6.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中微公司 | 0.26 | 64.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广发证券 | 0.21 | -18.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商公路 | 0.2 | -2.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 0.2 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.19 | -13.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 0.23 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 0.2 | -17.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.23 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华能国际 | 0.23 | -5.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.2 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.23 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 1/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。