中邮沪港深精选混合A

中邮沪港深精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮沪港深精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.29%，四季平均换手约85.7%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(10.49%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.82%→期末 10.49%）。最近一季新进Top10：中国海洋石油、中国石油股份、中国神华、华虹宏力、舜宇光学科技。2026 年调仓：新进 1 笔（0 盈 / 1 亏）；退出 1 笔（规避 1 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 传媒 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.46% 调整至 21.67%，传媒 由 14.57% 至 17.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 长江电力，退出 中国移动、中芯国际、小米集团-W、小鹏集团-W。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 16.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中芯国际、华虹半导体、小米集团-W、小鹏集团-W，退出 长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海洋石油、中国石油股份、中国神华、华虹宏力，退出 华虹半导体、小米集团-W、小鹏集团-W、恒隆地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、通信 等方向；净加仓 石油石化(+3.89pp)、煤炭(+2.03pp)、传媒(+2.7pp)；净降配 汽车(-7.77pp)、社会服务(-5.75pp)、通信(-5.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→10.04%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.67pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 10.49% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 10.49% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：长江电力；退出：中国移动、中芯国际、小米集团-W、小鹏集团-W、快手-W、比亚迪股份、理想汽车-W、美团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W

2026-03-31 新进：中芯国际、华虹半导体、小米集团-W、小鹏集团-W、快手-W、恒隆地产、比亚迪股份、百胜中国、腾讯控股、阿里巴巴-W；退出：长江电力

2026-06-30 新进：中国海洋石油、中国石油股份、中国神华、华虹宏力、舜宇光学科技；退出：华虹半导体、小米集团-W、小鹏集团-W、恒隆地产、百胜中国

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/1；退出 规避/错失 1/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。