嘉实互融精选股票A
(006603)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
嘉实互融精选股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实互融精选股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.82%，四季平均换手约66.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.83%)。四季度新进Top10：东方财富、华鲁恒升、巨星科技、星宇股份、药明康德。2021 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.8200% |
| 平均换手 | 66.4300% |
| 持股集中度 | 0.0204 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 5.62% 调整至 10.48%，电力设备 由 0% 至 6.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东诚药业、司太立、恒力石化、招商银行，退出 万华化学、中国中免、中国平安、坚朗五金。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宁德时代、捷昌驱动、新宙邦，退出 东诚药业、五粮液、司太立、星宇股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、华鲁恒升、巨星科技、星宇股份，退出 恒力石化、招商银行、新城控股、海大集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、建筑材料、商贸零售 等方向；净加仓 电子(+1.8pp)、机械设备(+4.86pp)、汽车(+3.14pp)；净降配 非银金融(-1.57pp)、食品饮料(-16.46pp)、建筑材料(-3.66pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.85%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.83pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.83pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.83pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.85% | 3.83% | +3.83 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 5.62% | 5.11% | 7.84% | 10.48% | +4.86 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 9.53% | 6.44% | +6.44 |
| 电子 | 3.86% | 5.07% | 4.62% | 5.66% | +1.80 |
| 非银金融 | 5.35% | 0.0% | 0.0% | 3.78% | -1.57 |
| 汽车 | 0.0% | 3.58% | 0.0% | 3.14% | +3.14 |
| 基础化工 | 3.64% | 0.0% | 0.0% | 3.04% | -0.60 |
| 医药生物 | 8.82% | 3.42% | 0.0% | 2.81% | -6.01 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.96% | 4.67% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.01% | 4.35% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 16.46% | 5.06% | 0.0% | 0.0% | -16.46 |
| 房地产 | 0.0% | 4.08% | 5.09% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 3.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.66 |
| 银行 | 0.0% | 4.11% | 4.5% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 3.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.59 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.85% | 3.83% | +3.83 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.85% | 3.83% | +3.83 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东诚药业、司太立、恒力石化、招商银行、新城控股、星宇股份、海大集团；退出：万华化学、中国中免、中国平安、坚朗五金、贵州茅台、迈瑞医疗
2021-09-30 新进：宁德时代、捷昌驱动、新宙邦；退出：东诚药业、五粮液、司太立、星宇股份
2021-12-31 新进：东方财富、华鲁恒升、巨星科技、星宇股份、药明康德；退出：恒力石化、招商银行、新城控股、海大集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海大集团 | 2.96 | -17.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东诚药业 | 2.94 | -31.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 4.11 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒力石化 | 4.01 | -0.76 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新城控股 | 4.08 | -10.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 3.58 | -19.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 司太立 | 3.42 | -19.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 坚朗五金 | 3.66 | 17.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 8.82 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 3.64 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 8.32 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 5.35 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 3.59 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 5.68 | -27.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.85 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 捷昌驱动 | 4.29 | 16.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 5.06 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东诚药业 | 2.94 | -31.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 3.58 | -19.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 司太立 | 3.42 | -19.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 巨星科技 | 2.94 | -46.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.78 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 3.04 | 4.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 星宇股份 | 3.14 | -36.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 2.81 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海大集团 | 4.67 | 8.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 4.5 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒力石化 | 4.35 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新城控股 | 5.09 | -21.86 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。