汇添富研究优选灵活配置混合

汇添富研究优选灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富研究优选灵活配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.05%，四季平均换手约48.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.2%)、半导体设备/材料(3.28%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.28%）。最近一季新进Top10：中控技术、汇成股份、澜起科技、长川科技、阳光电源。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.21% 调整至 16.01%，电力设备 由 6.07% 至 7.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海银行、天山铝业、徐工机械、银轮股份。Q3 再平衡：新进 北方华创、嘉元科技，退出 天山铝业、徐工机械、银轮股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.27% 升至 16.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中控技术、汇成股份、澜起科技、长川科技，退出 上海银行、中国平安、嘉元科技、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、非银金融 等方向；净加仓 机械设备(+2.58pp)、电子(+13.8pp)；净降配 有色金属(-3.4pp)、非银金融(-2.26pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.28pp)；相应下降：资源/有色(-3.4pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 10.48% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 3.4% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 7.21%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海银行、天山铝业、徐工机械、银轮股份；退出：—

2026-03-31 新进：北方华创、嘉元科技；退出：天山铝业、徐工机械、银轮股份

2026-06-30 新进：中控技术、汇成股份、澜起科技、长川科技、阳光电源；退出：上海银行、中国平安、嘉元科技、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 4/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。