汇丰晋信港股通精选股票 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信港股通精选股票 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约39.26%，四季平均换手约22.2%。最近一季新进Top10：ASMPT、华虹宏力。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 39.2600% |
| 平均换手 | 22.2000% |
| 持股集中度 | 0.0166 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -3.57% |
| 年化波动率 | 24.33% |
| 最大回撤 | -34.64% |
| 夏普比率 | -0.28 |
| 索提诺比率 | -0.43 |
| 同类排名 | 前 91%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 11.4 | 偏弱 |
| 波动 | 60.8 | 较大 |
| 风险 | 6.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 8.16%，非银金融 由 5.35% 至 7.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q3 再平衡：新进 信达生物、蒙牛乳业，退出 招商银行、泡泡玛特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ASMPT、华虹宏力，退出 信达生物、蒙牛乳业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、轻工制造 等方向；净加仓 机械设备(+1.6pp)、非银金融(+2.49pp)、电子(+8.16pp)；净降配 银行(-2.52pp)、轻工制造(-3.24pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.16% | +8.16 |
| 非银金融 | 5.35% | 8.36% | 7.22% | 7.84% | +2.49 |
| 传媒 | 5.63% | 5.84% | 5.71% | 6.04% | +0.41 |
| 商贸零售 | 5.73% | 5.8% | 5.26% | 4.97% | -0.76 |
| 汽车 | 3.23% | 4.02% | 5.69% | 4.45% | +1.22 |
| 机械设备 | 2.76% | 3.31% | 3.47% | 4.36% | +1.60 |
| 医药生物 | 3.39% | 3.5% | 6.84% | 3.66% | +0.27 |
| 通信 | 2.58% | 2.72% | 2.83% | 3.56% | +0.98 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 2.52% | 3.47% | 0.0% | 0.0% | -2.52 |
| 轻工制造 | 3.24% | 2.6% | 0.0% | 0.0% | -3.24 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：信达生物、蒙牛乳业；退出：招商银行、泡泡玛特
2026-06-30 新进：ASMPT、华虹宏力；退出：信达生物、蒙牛乳业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 信达生物 | 2.8 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 蒙牛乳业 | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商银行 | 3.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泡泡玛特 | 2.6 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | ASMPT | 3.47 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华虹宏力 | 4.69 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 信达生物 | 2.8 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 蒙牛乳业 | 2.92 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。