国联安核心资产策略混合

国联安核心资产策略混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安核心资产策略混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.81%，四季平均换手约63.07%。期末主题配置集中在：资源/有色(6.76%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：双环传动、圣邦股份、澜起科技、铜陵有色。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.46% 调整至 31.39%，机械设备 由 3.57% 至 4.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中微公司、兆易创新、华峰测控、双环传动，退出 伯特利、北方华创、宁德时代、澜起科技。Q3 再平衡：新进 中金黄金、乐鑫科技、伯特利、恒立液压，退出 华峰测控、双环传动、航宇科技、铜陵有色，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.46% 升至 31.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 双环传动、圣邦股份、澜起科技、铜陵有色，退出 中金黄金、伯特利、盛达资源、银龙股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、国防军工 等方向；净加仓 电子(+22.93pp)；净降配 电力设备(-5.24pp)、汽车(-1.6pp)、计算机(-3.21pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（6.49%→10.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；相应下降：新能源/电力设备(-5.24pp)、半导体设备/材料(-4.84pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 10.08% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 10.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、兆易创新、华峰测控、双环传动、铜陵有色、银龙股份；退出：伯特利、北方华创、宁德时代、澜起科技、能科科技、铂力特

2026-03-31 新进：中金黄金、乐鑫科技、伯特利、恒立液压；退出：华峰测控、双环传动、航宇科技、铜陵有色

2026-06-30 新进：双环传动、圣邦股份、澜起科技、铜陵有色；退出：中金黄金、伯特利、盛达资源、银龙股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。