圆信永丰高端制造A

圆信永丰高端制造A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

圆信永丰高端制造A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.26%，四季平均换手约80.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：先导智能、利元亨、华自科技、恩捷股份、杭可科技。2025 年调仓：新进 19 笔（15 盈 / 4 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.29% 调整至 37.5%，有色金属 由 0% 至 4.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 10.29% 升至 31.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 先导智能、厦钨新能、天铁科技、宏工科技，退出 万华化学、中科电气、华勤技术、宁德时代。Q3 再平衡：新进 中一科技、华盛锂电、微导纳米、英联股份，退出 先导智能、宏工科技、德方纳米、星源材质，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 先导智能、利元亨、华自科技、恩捷股份，退出 华盛锂电、天铁科技、微导纳米、海目星，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、电子、国防军工 等方向；净加仓 电力设备(+27.21pp)、有色金属(+4.48pp)；净降配 社会服务(-3.25pp)、电子(-5.81pp)、国防军工(-2.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→4.87%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.84pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.81% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华勤技术、电连技术 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 18.56pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中一科技、中科电气、先导智能、利元亨 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.48%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海亮股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 10.29% 逐季抬升至年末 37.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中一科技、中科电气、先导智能、利元亨 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：先导智能、厦钨新能、天铁科技、宏工科技、德方纳米、星源材质、欣旺达、海目星、璞泰来、纳科诺尔；退出：万华化学、中科电气、华勤技术、宁德时代、尚太科技、澳华内镜、电连技术、苏试试验、鸿远电子、黑猫股份

2025-09-30 新进：中一科技、华盛锂电、微导纳米、英联股份、远航精密；退出：先导智能、宏工科技、德方纳米、星源材质、欣旺达

2025-12-31 新进：先导智能、利元亨、华自科技、恩捷股份、杭可科技、海亮股份；退出：华盛锂电、天铁科技、微导纳米、海目星、英联股份、远航精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/4；退出 规避/错失 9/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。