鹏华核心优势混合A

鹏华核心优势混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华核心优势混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.91%，四季平均换手约74.7%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.71%)、军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.71%）。最近一季新进Top10：北方华创、大元泵业、广钢气体、金海通、顺络电子。2026 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.48% 调整至 36.69%，通信 由 0% 至 4.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 6.48% 升至 28.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、中际旭创、德明利、景旺电子，退出 中航沈飞、佳驰科技、天秦装备、火炬电子。Q3 再平衡：新进 和林微纳、宏和科技、江南新材、澜起科技，退出 伟创电气、德明利、捷邦科技、景旺电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北方华创、大元泵业、广钢气体、金海通，退出 宏和科技、江南新材、福晶科技、精智达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、国防军工 等方向；净加仓 通信(+4.74pp)、电子(+30.21pp)；净降配 汽车(-3.41pp)、家用电器(-4.57pp)、国防军工(-24.75pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.71%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.71pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.63pp)、消费/家电/面板(-4.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.71%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.71%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、德明利、景旺电子、菲利华、香农芯创；退出：中航沈飞、佳驰科技、天秦装备、火炬电子、豪能股份、鸿远电子

2026-03-31 新进：和林微纳、宏和科技、江南新材、澜起科技、福晶科技、精智达、银轮股份；退出：伟创电气、德明利、捷邦科技、景旺电子、浙江荣泰、美的集团、香农芯创

2026-06-30 新进：北方华创、大元泵业、广钢气体、金海通、顺络电子；退出：宏和科技、江南新材、福晶科技、精智达、菲利华

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。