湘财长顺混合发起式A

湘财长顺混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

湘财长顺混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.88%，四季平均换手约77.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.1%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.1%）。最近一季新进Top10：中科曙光、伟测科技、凌云光、协创数据、弘信电子。2026 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 6 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 7.85% 调整至 28.67%。

Q2 末换仓：新进 协创数据、海光信息、潍柴重机、澜起科技，退出 中国神华、国茂股份、杭州银行、陕西煤业。Q3 再平衡：新进 北方华创、宇信科技、安联锐视、工业富联，退出 光环新网、协创数据、大位科技、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 15.66% 升至 28.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科曙光、伟测科技、凌云光、协创数据，退出 北方华创、宇信科技、安联锐视、工业富联，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、电力设备、银行 等方向；净加仓 电子(+20.82pp)；净降配 煤炭(-6.14pp)、电力设备(-7.5pp)、计算机(-4.2pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.92%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.1pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：协创数据、海光信息、潍柴重机、澜起科技；退出：中国神华、国茂股份、杭州银行、陕西煤业

2026-03-31 新进：北方华创、宇信科技、安联锐视、工业富联、瑞芯微、软通动力；退出：光环新网、协创数据、大位科技、海光信息、潍柴重机、金桥信息

2026-06-30 新进：中科曙光、伟测科技、凌云光、协创数据、弘信电子、浪潮信息、源杰科技、生益科技、顺络电子、香农芯创；退出：北方华创、宇信科技、安联锐视、工业富联、润泽科技、澜起科技、瑞芯微、科泰电源、翱捷科技、软通动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 6/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。