平安可转债债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
平安可转债债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.9%，四季平均换手约64.9%。最近一季新进Top10：中巨芯、新锐股份、江海股份、沪电股份、洁美科技。2026 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.9000% |
| 平均换手 | 64.9000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 17.83% |
| 年化波动率 | 15.11% |
| 最大回撤 | -17.19% |
| 夏普比率 | 1.00 |
| 索提诺比率 | 1.61 |
| 同类排名 | 前 21%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 98.7 | 偏强 |
| 波动 | 98.3 | 较大 |
| 风险 | 1.0 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q4 电子行业持仓占比从 1.42% 升至 3.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中巨芯、新锐股份、江海股份、沪电股份，退出 兴福电子、博实结、固德威、安集科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+3.93pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.42% | 3.93% | +3.93 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.43% | +0.43 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.41% | +0.41 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | +0.40 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.15% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.18% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：中巨芯、新锐股份、江海股份、沪电股份、洁美科技、海亮股份、立讯精密、联瑞新材、胜蓝股份；退出：兴福电子、博实结、固德威、安集科技、恒帅股份、芯原股份、赛特新材、路维光电、锐明技术
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 锐明技术 | 0.18 | -14.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 恒帅股份 | 0.18 | -23.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 博实结 | 0.38 | -38.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 安集科技 | 0.24 | 35.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 莱特光电 | 0.19 | 77.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 固德威 | 0.15 | 14.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 赛特新材 | 0.31 | 9.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 路维光电 | 0.4 | 99.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 芯原股份 | 0.19 | 83.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兴福电子 | 0.4 | 191.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海亮股份 | 0.4 | -26.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 0.44 | -30.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.59 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江海股份 | 0.33 | -40.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 洁美科技 | 0.94 | -46.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 胜蓝股份 | 0.4 | -25.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新锐股份 | 0.41 | -46.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 联瑞新材 | 0.43 | -51.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中巨芯 | 0.71 | -38.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 锐明技术 | 0.18 | -14.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 恒帅股份 | 0.18 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 博实结 | 0.38 | -38.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 安集科技 | 0.24 | 35.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 固德威 | 0.15 | 14.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 赛特新材 | 0.31 | 9.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 路维光电 | 0.4 | 99.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 芯原股份 | 0.19 | 83.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 兴福电子 | 0.4 | 191.41 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 3/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。