交银可转债债券C
(007317)公募固收增强型债券型可转债
重仓透视
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2025 自然年 · 重仓透视
交银可转债债券C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
交银可转债债券C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.29%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。2025 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.2900% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 14.58% |
| 年化波动率 | 15.03% |
| 最大回撤 | -17.22% |
| 夏普比率 | 0.82 |
| 索提诺比率 | 1.03 |
| 同类排名 | 前 21%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 99.4 | 偏强 |
| 波动 | 98.5 | 较大 |
| 风险 | 1.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 东材科技、中国平安、中天科技、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 计算机(+1.69pp)、机械设备(+1.82pp)、汽车(+1.56pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、同花顺、新大陆、税友股份 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 弘亚数控、柳工、海容冷链、特锐德 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 特锐德 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.56% | 0.0% | 1.82% | +1.82 |
| 计算机 | 0.0% | 1.23% | 0.0% | 1.69% | +1.69 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.56% | +1.56 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.09% | +1.09 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.74% | +0.74 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.69% | +0.69 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
| 通信 | 0.0% | 0.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 1.79% | 0.0% | 2.38% | +2.38 | 明显加仓 | 中天科技、同花顺、新大陆、税友股份、立讯精密、金山办公 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.56% | 0.0% | 3.25% | +3.25 | 明显加仓 | 弘亚数控、柳工、海容冷链、特锐德、立讯精密 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.74% | +0.74 | 辅助配置 | 特锐德 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：东材科技、中国平安、中天科技、伊利股份、同花顺、恺英网络、旺能环境、柳工、海澜之家、金山办公
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 柳工 | 0.56 | 15.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 旺能环境 | 0.59 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 恺英网络 | 0.57 | 45.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 同花顺 | 0.63 | 36.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海澜之家 | 0.72 | -7.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中天科技 | 0.56 | 30.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.72 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 东材科技 | 0.81 | 113.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.57 | -0.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 金山办公 | 0.6 | 13.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 柳工 | 0.56 | 15.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 旺能环境 | 0.59 | -0.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 恺英网络 | 0.57 | 45.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 同花顺 | 0.63 | 36.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海澜之家 | 0.72 | -7.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中天科技 | 0.56 | 30.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.72 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 东材科技 | 0.81 | 113.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.57 | -0.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 金山办公 | 0.6 | 13.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新大陆 | 0.88 | -29.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 太阳纸业 | 0.67 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.69 | -13.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 弘亚数控 | 0.82 | 9.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 特锐德 | 0.74 | 5.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 松原安全 | 0.79 | -11.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 圆通速递 | 1.09 | 22.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 税友股份 | 0.81 | -9.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海容冷链 | 1.0 | -10.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 九号公司 | 0.77 | -20.45 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 4/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。