工银科技创新混合

工银科技创新混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银科技创新混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.81%，四季平均换手约54.03%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.27%)、新能源/电力设备(4.71%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中科飞测、华峰测控、芯源微。2026 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.01% 调整至 36.82%，电力设备 由 9.38% 至 10.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、源杰科技、生益科技、胜宏科技，退出 三环集团、安培龙。Q3 再平衡：新进 中微公司、安培龙、新易盛，退出 拓普集团、源杰科技、生益科技、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 22.82% 升至 36.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、华峰测控、芯源微，退出 安培龙、新易盛、胜宏科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、汽车 等方向；净加仓 电子(+24.81pp)；净降配 国防军工(-3.41pp)、汽车(-4.48pp)、机械设备(-3.61pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（6.42%→11.46%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.12pp)、AI算力/光模块(-1.62pp)、新能源/电力设备(-4.67pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 12.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.27%；主要经由 三环集团、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 12.5% 逐季回落至年末 4.71%；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.38% 逐季回落至年末 4.71%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、源杰科技、生益科技、胜宏科技、麦格米特；退出：三环集团、安培龙

2026-03-31 新进：中微公司、安培龙、新易盛；退出：拓普集团、源杰科技、生益科技、菲利华

2026-06-30 新进：中科飞测、华峰测控、芯源微；退出：安培龙、新易盛、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 6/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。